強(qiáng)調(diào)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格監(jiān)管，仍是當(dāng)下金融領(lǐng)域最重要的內(nèi)容。

??《<中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議>輔導(dǎo)讀本》于近期出版，央行行長(zhǎng)易綱、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清分別在書中刊發(fā)題為《建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度》和《完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系》的署名文章。

??易綱從建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的重要意義、內(nèi)涵、重大舉措進(jìn)行了詳細(xì)闡釋。郭樹清則從回顧中外金融監(jiān)管史可吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)切入，分析當(dāng)前我國(guó)金融形勢(shì)，以及“十四五”期間應(yīng)如何系統(tǒng)性地進(jìn)行金融監(jiān)管體系改革。

??風(fēng)險(xiǎn)防范仍是當(dāng)下重要監(jiān)管內(nèi)容

??易綱在文章中表示，貨幣政策以幣值穩(wěn)定為首要目標(biāo)，更加重視充分就業(yè)。實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定目標(biāo)，需要以市場(chǎng)化方式對(duì)銀行體系貨幣創(chuàng)造行為進(jìn)行調(diào)控，前提是中央銀行能夠保持資產(chǎn)負(fù)債表的健康可持續(xù)。為此，必須實(shí)行獨(dú)立的中央銀行財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，防止財(cái)政赤字貨幣化，在財(cái)政和中央銀行兩個(gè)“錢袋子”之間建起“防火墻”，同時(shí)要防止中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表承擔(dān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，最終影響人民幣信用。

??對(duì)于建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的重大舉措，易綱表示一是完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，二是構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，三是建立現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系，四是推進(jìn)金融雙向開放，五是健全金融風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警、處置、問責(zé)制度體系。

??郭樹清在文章中指出，要正確認(rèn)識(shí)現(xiàn)階段金融形勢(shì)。近年來，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，動(dòng)蕩源和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)增加，金融運(yùn)行不穩(wěn)定不確定因素增多。金融體系內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)累積，一些長(zhǎng)期形成的隱患并未徹底消除。銀行業(yè)不良資產(chǎn)反彈壓力驟增，一些中小金融機(jī)構(gòu)資本缺口加速暴露。當(dāng)前金融相關(guān)制度存在較多短板，金融法治還很不健全。“十四五”時(shí)期我國(guó)金融監(jiān)管改革任務(wù)更加艱巨，要健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問責(zé)制度體系，持續(xù)完善權(quán)責(zé)一致，全面覆蓋、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系。

??值得注意的是，易綱和郭樹清均提到了要建立高效的重大風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。易綱表示，金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置中的道德風(fēng)險(xiǎn)問題依然突出，市場(chǎng)紀(jì)律、破產(chǎn)威懾和懲戒機(jī)制尚未真正建立，地方政府和金融機(jī)構(gòu)以社會(huì)穩(wěn)定為由倒逼中央政府、中央銀行承擔(dān)高昂救助成本的問題仍未根本扭轉(zhuǎn)。因此，“十四五”期間，要建立權(quán)威高效的重大風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制，要嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，對(duì)重大金融風(fēng)險(xiǎn)形成進(jìn)行問責(zé)，金融機(jī)構(gòu)、地方政府、金融監(jiān)管部門要依法承擔(dān)責(zé)任。

??房地產(chǎn)是現(xiàn)階段金融風(fēng)險(xiǎn)方面最大的“灰犀牛”

??房地產(chǎn)作為拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，與金融業(yè)深度關(guān)聯(lián)。郭樹清的文章中，也再一次提到了房地產(chǎn)。

??郭樹清指出，回顧中外金融監(jiān)管史，有幾方面經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得認(rèn)真汲取。其中一條就是，要堅(jiān)決抑制房地產(chǎn)泡沫。上世紀(jì)以來，世界上130多次金融危機(jī)中，100多次與房地產(chǎn)有關(guān)。2008年次貸危機(jī)前，美國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款超過當(dāng)年GDP的32%。目前，我國(guó)房地產(chǎn)相關(guān)貸款占銀行業(yè)貸款的39%，還有大量債券、股本、信托等資金進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)?？梢哉f，房地產(chǎn)是現(xiàn)階段我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)方面最大的“灰犀?！?。

??實(shí)際上，最近兩年，郭樹清曾多次在強(qiáng)調(diào)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提及房地產(chǎn)。

??今年八月份，郭樹清在《求是》雜志刊發(fā)的文章也曾指出，房地產(chǎn)泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀?！薄＝陙?，各地區(qū)各部門根據(jù)“房住不炒”和“一城一策”精神，優(yōu)化金融資源配置，嚴(yán)防資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。2019年與2016年相比，房地產(chǎn)貸款增速下降12個(gè)百分點(diǎn)，新增房地產(chǎn)貸款占全部新增貸款的比重下降10個(gè)百分點(diǎn)。既滿足房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的正常需要，又避免因資金過度集中出現(xiàn)更大風(fēng)險(xiǎn)。

??去年六月份舉行的陸家嘴論壇上，郭樹清也曾在發(fā)言中提到房地產(chǎn)。他認(rèn)為必須正視一些地方房地產(chǎn)金融化問題。房地產(chǎn)業(yè)過度融資，不僅擠占其他產(chǎn)業(yè)信貸資源，也容易助長(zhǎng)房地產(chǎn)的投資投機(jī)行為，使其泡沫化問題更趨嚴(yán)重。歷史證明，凡是過度依賴房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)和維持經(jīng)濟(jì)繁榮的國(guó)家，最終都要付出沉重代價(jià)！

??正是由于房地產(chǎn)行業(yè)事關(guān)民生和發(fā)展，又與經(jīng)濟(jì)社會(huì)息息相關(guān)。因此，房地產(chǎn)業(yè)能否健康穩(wěn)健發(fā)展，將直接關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

??金融、房地產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來將實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展

??根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，近十年來，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)總體呈現(xiàn)較快上漲趨勢(shì)，房地產(chǎn)增加值占GDP比重由2010年的5.7%提高至2019年的7.0%左右，始終高于5%的支柱型產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

??此外，房地產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)上下游產(chǎn)業(yè)眾多，除了帶動(dòng)上游的水泥、機(jī)械、鋼材、木材、玻璃等行業(yè)外，還帶動(dòng)塑料、家電、裝修等需求，與銀行信貸、政府財(cái)政收入和民生問題也關(guān)系密切。

??中房研協(xié)測(cè)評(píng)研究中心日前發(fā)布的一份報(bào)告指出，房地產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱型產(chǎn)業(yè)在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變，但持續(xù)較快增長(zhǎng)引發(fā)的投資和消費(fèi)偏好使得行業(yè)虹吸效應(yīng)明顯，客觀上制約了部分其他行業(yè)投資和消費(fèi)增長(zhǎng)，不符合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展要求。自進(jìn)入2020年下半年以來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸擺脫疫情影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控陡然轉(zhuǎn)向，中央層面多次召開房地產(chǎn)相關(guān)主題會(huì)議，熱點(diǎn)城市及重點(diǎn)房企相繼被約談，“房子是用來住的、不是用來炒的”“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”高頻出現(xiàn)，尤其是包括“三道紅線”在內(nèi)的重點(diǎn)房企資金監(jiān)測(cè)和融資管理規(guī)則的提出，給整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)未來發(fā)展造成了一定的悲觀預(yù)期。在政策調(diào)控下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)未來發(fā)展速度將逐漸趨于平緩，最終實(shí)現(xiàn)金融、房地產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

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